Allen & Overy conseille Air Liquide

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Allen & Overy conseille Air Liquide sur sa première émission obligataire sur le marché domestique chinois (Panda). 

allenoveryAllen & Overy Paris a conseillé Air Liquide, leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé, dans le cadre de sa première émission obligataire sur le marché domestique chinois pour un montant nominal total de 2,2 milliards de Renminbis (env. 280 millions d’euros). Air Liquide devient ainsi l’une des premières entreprises européennes à émettre sur ce marché.

Cette transaction a été réalisée en deux souches dans le cadre d’un placement privé auprès d’investisseurs institutionnels chinois et porte intérêt au taux de 5,95% et 6,40% pour des maturités respectives de 3 et 5 ans. La souche à 5 ans est la maturité la plus longue jamais réalisée par une entreprise européenne sur le marché Panda.

Ces obligations sont émises par Air Liquide Finance et garanties par L’Air Liquide SA, avec comme principales caractéristiques :

  • Montant : 2,2 milliards de Renminbis, répartis en 2 souches
  • Emetteur : Air Liquide Finance
  • Garant : L’Air Liquide SA
  • Echéances : 3 et 5 ans
  • Format : Taux fixe
  • Coupons (payables annuellement) :
    - 5,95% à 3 ans (1 400 millions de Renminbis)
    - 6,40% à 5 ans (800 millions de Renminbis)

L'équipe d'Allen & Overy était menée à Paris par Julien Sébastien (Associé, Marchés de Capitaux) et à Hong Kong par Agnes Tsang (Associée, Marchés de Capitaux), assistés de Tiffany Tse, Lorraine Miramond et Quentin Herry (Collaborateurs, Marchés de Capitaux). Les aspects de droit chinois ont été traités par le cabinet JunHe.

Agnes et Julien ont déclaré à propos de cette opération : « Nous sommes très heureux d'avoir conseillé Air Liquide sur cette transaction qui est la première émission avec garantie d’un émetteur étranger sur le marché domestique chinois. Nous avons travaillé en étroite collaboration avec notre client pour résoudre les enjeux spécifiques à ce marché, en conciliant les particularités du marché obligataire interbancaire chinois et des marchés financiers internationaux. »


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